Gestion du risque
La gestion du risque est intimement liée aux activités de placement. Chez VBA, nous cultivons l’art de prendre des risques savamment calculés, que ce soit pour la sélection des actions d’une société donnée ou pour l’ensemble du portefeuille. Nous avons instauré des mesures de contrôle précises pour atténuer le risque lié au placement.
- Notre processus minutieux de recherche, combiné à l’utilisation de nos critères de placement bien établis et éprouvés décrits ci-dessus, nous permet d’atténuer le risque lié aux actions d’une société donnée. Il est bien entendu que le risque ne peut pas être complètement éliminé. En effet, notre rôle consiste à prendre des risques pour le compte de nos clients. Cependant, grâce à la compréhension profonde des différents risques auxquels une société donnée est exposée, nous sommes en mesure de déceler, dès les premières indications, qu’un problème se développe et de poser les gestes appropriés.
- La détermination du moment opportun de vendre constitue la tâche la plus difficile d’un gestionnaire de portefeuille. Notre stratégie de vente comporte deux volets. Premièrement, nous réduisons la pondération d’un titre qui a atteint 6 % du portefeuille en raison de l’appréciation de son cours. Deuxièmement, sur la base de facteurs fondamentaux, nous vendons, en tout ou en partie, les actions d’une société lorsque son bénéfice n’est pas à la hauteur de nos attentes ou que le cours de son action est surévalué par rapport au taux de croissance à long terme prévu.
- Le processus de prise de décision de VBA est très dynamique. Les équipes de gestionnaires se réunissent mensuellement pour réévaluer toutes les titres détenus dans le portefeuille sur la base de leur nouvel équilibre risque/rendement. L’à-propos de chaque placement est comparé à celui de chacun des titres des sociétés dans notre univers.
- Afin de réduire le risque de liquidité, VBA ne détient jamais plus de 20 % du flottant d’une société.